Мы провели исследование опыта и подходов ведущих компаний и групп холдингового типа, осуществляющих свою деятельность в России, к реструктуризации бизнеса.

Целями данного исследования были обобщение и анализ опыта, накопленного российским деловым сообществом в деле реструктуризации бизнеса; выявление наиболее распространенных подходов, тенденций и проблем; а также сравнение положения в этой области в России с опытом, наблюдаемым в других странах.
Исследование (ставшее результатом опроса представителей крупных российских и иностранных компаний, ведущих деятельность в России) является, насколько нам известно, первой работой такого рода в России, и было посвящено следующим основным темам:

• Причины, лежащие в основе реструктуризации;
• Пути определения потребности в реструктуризации;
• Основные области и направления реструктуризации;
• Препятствия при проведении реструктуризации;
• Оценка российскими компаниями своей квалификации и опыта в реструктуризации;
• Организация процесса реструктуризации в российских компаниях;
• Привлечение консультантов к процессу реструктуризации;
• Фактические результаты реструктуризации по сравнению с ожидаемыми.

Результаты исследования позволяют сделать следующие основные выводы:

• Реструктуризация бизнеса играет важную роль в деятельности российских компаний. 52% опрошенных компаний регулярно проводят реструктуризацию бизнеса, его частей или отдельных предприятий. 67% компаний ожидают усиления роли реструктуризации в будущем.
• При этом в условиях отсутствия кризисных явлений в российской экономике реструктуризация в качестве способа преодоления финансового кризиса теряет свою актуальность, и основными побудительными мотивами реструктуризации для российских компаний сегодня стали:
• необходимость достижения интеграции и управляемости бизнеса;
• повышение эффективности бизнес-процессов;
• обеспечение должной отдачи на вложенный капитал;
• привлечение внешнего финансирования на максимально выгодных условиях.

Все это вполне объяснимо, учитывая задачи, стоящие перед российским бизнесом сегодня - после окончания бурного периода консолидации активов.

• Вместе с тем оценка компаниями компетентности своих сотрудников в некоторых направлениях реструктуризации позволяет предположить, что порой компаниям может быть трудно справиться со стоящими перед ними задачами собственными силами. В частности, не все компании готовы к самостоятельному успешному решению задач в сфере повышения эффективности бизнес-процессов и улучшения финансовых результатов - по пятибалльной шкале средняя оценка результатов, достигнутых компаниями по указанным направлениям, составляет лишь 3,3 и 3,5 из пяти соответственно.
• Как настораживающий момент можно отметить недостаточное, по нашему мнению, внимание российских компаний подготовке к возможному ухудшению внешних условий ведения бизнеса (contingency planning). Так, сильная уязвимость перед неблагоприятными изменениями рыночной конъюнктуры ни разу не была отмечена как причина реструктуризации. Необходимость снижения рисков является одной из причин реструктуризации лишь в 14% случаев.

Между тем заблаговременное выявление рисков и подготовка таких планов, предусматривающих повышение гибкости бизнес-модели, являются, согласно международному опыту, важным фактором сглаживания негативных последствий ухудшения экономической конъюнктуры, а в некоторых случаях - и условием выживания компаний в таких ситуациях.

• Основные акценты программ реструктуризации, осуществляемых российскими компаниями, в целом отвечают тем задачам, на решение которых они направлена. Приоритетными направлениями здесь выступают “Организация и менеджмент”, “Операционная деятельность и бизнес-процессы”, “Стратегия”. При этом налоговая оптимизация, согласно ответам респондентов, оказалась наименее важной областью, что является отрадным изменением по сравнению с прошлой практикой.
• В то же время обращает на себя внимание возможная недооценка вопросов управления персоналом, корпоративной культуры и взаимоотношений с заинтересованными сторонами, способными оказать влияние на исход реструктуризации (кредиторы, миноритарные акционеры, государственные органы и др.). 33% компаний не считают работу над отношениями с заинтересованными сторонами составной частью реструктуризации, остальные оценивают важность этого направления по пятибалльной шкале всего на 3,6 из 5 возможных. Важность вопросов корпоративной культуры и управления персоналом по пятибалльной шкале оценивается респондентами на 3,4 из 5 возможных.

Вероятно, именно это выступает одной из причин того, что к наиболее сложным проблемам и препятствиям в ходе реструктуризации респонденты относят “Недоверие или отсутствие согласия между ключевыми заинтересованными сторонами и/или менеджментом” и “Недостаточная поддержка со стороны руководства или работников”.

• Среди других возможных практических недостатков программ реструктуризации в российских компаниях можно назвать организацию самого процесса, которая во многих случаях не соответствует лучшей мировой практике и не позволяет эффективно воплощать в жизнь намеченные преобразования. Речь идет о таких моментах, как создание специальной рабочей группы, выработке системы четких финансовых и нефинансовых нормативов и механизмов контроля за их достижением и т.д. 86% респондентов отметили недостаточно четкий и проработанный план как одно из существенных препятствий в проводимой ими реструктуризации.

Характерно, что респонденты, считающие себя более компетентными в управлении процессом реструктуризации и применяющие формализованные планы и системы контроля, как правило, проводят реструктуризацию более успешно - их средняя оценка результативности реструктуризации по пятибалльной шкале составила 4,1 против 3,7 у всех остальных участников опроса. Более того, мы считаем, что ряд отмеченных участниками опроса “внешних” препятствий реструктуризации на деле в значительной мере могут являться следствием проблем в организации процесса.

• При проведении реструктуризации подавляющее большинство компаний пользуются услугами консультантов, при этом регулярно (более чем в 50% случаев) привлекают сторонних экспертов чуть менее половины опрошенных. В своем выборе консультанта компании, прежде всего, ориентируются на наличие у него специализированных знаний, а также его знакомство с передовым международным опытом. Консультанты, по мнению респондентов, приносят наибольшую пользу в изменении организационно-правовой структуры (67% респондентов), выработке стратегии (61%), планировании и управлении процессом реструктуризации (50%).

В то же время компании ждут от консультантов большей степени готовности принимать участие в реализации своих рекомендаций и привязывать вознаграждение к успеху реструктуризации.

• В целом участники опроса демонстрируют высокую степень удовлетворённости достигнутыми результатами реструктуризации, в особенности те из них, кто практикует реструктуризацию своих бизнесов на постоянной основе - в среднем респонденты оценивают успешность реструктуризации на 3,8 по пятибалльной шкале.
• В то же время итоги работы по разным направлениям существенно разнятся. Так, судя по ответам, компании успешно решают проблемы, связанные с консолидацией группы и интеграцией вновь приобретенных или уже имеющихся дочерних предприятий, однако менее удачно справляются с задачами повышения эффективности бизнес-процессов и улучшения финансовых результатов. Наименьшего успеха, по собственным оценкам, компании достигли в преодолении отставания в конкурентной борьбе (оценка результата по пятибалльной шкале- 3 из 5).

Представляется, что именно задачи повышения эффективности бизнеса станут для российских компаний наиболее важными на предстоящий период с учетом предстоящего усиления конкурентной борьбы в большинстве отраслей.

Рекомендую к прочтению:

1. Продажа бизнеса: стоимость бизнеса
2. Эффективное ведение бизнеса
3. Клонирование бизнеса
4. Продажа бизнеса как приговор коммерческому директору
5. Открытие бизнеса и создание бренда
6. Диверсификация ресторанного бизнеса?
7. Акция АнтиКУБ — 1,5 млрд евро на помощь международному бизнесу
8. Бизнес-план - основные вехи
9. Бизнес во время кризиса
10. Ведение CRM проектов