Нынешний спад на рынке M&A в настоящее время дает владельцам бизнеса возможность оглянуться назад и подвести итоги после головокружительных темпов сделок класса M&A в 2007 и вплоть до августа 2008 года.

Несмотря на недавние тенденции в направлении корпоративных поглощений, большинство фирм, не в состоянии обеспечить полную добавленную стоимость, которую обещали их бухгалтерии до поглощения. Только девяти компаниям из ста при слиянии, на протяжении последних трех лет, удалось достичь своих целей. Опрос 200 руководителей предприятий установил, что только в рамках 28% сделок были созданы новые важные ценности и возможности развити для участников этих сделок.

Замечу, что данное исследование ограничивается крупнейшими слияниями и поглощениями в Европе и подытог ему – чем поглощаемая компания менее контролируемая, тем выше уровень успеха такой сделки. Тем не менее, есть несколько очень полезных уроков, которые могут быть извлечены из последних сделок M&A интеграции Далее →

Восемь лет президентства Джорджа Буша-младшего стали для американцев и мирового сообщества переломными 11 сентября 2001 г. террористической атаке подверглись Нью-Йорк и Пентагон. США объявляют войну терроризму. 7 октября 2001 г. Вашингтон (после одобрения ООН) начал военную операцию в Афганистане и при поддержке союзников и местных оппозиционных сил сверг режим талибов. Осенью 2001 г. вступил в силу “Акт по объединению и усилению Америки путем создания необходимых средств для пресечения терроризма” – USA patriot Act. Госструктуры получили доступ к личной информации граждан и право тайно обыскивать дома и офисы. В январе 2002 г. Буш впервые использовал термин «ось зла» по отношению к Ирану, Ираку и КНДР. Вскоре список пополнился Кубой, Ливией и Сирией. В сентябре 2002 г. представлена доктрина Буша. США готовы действовать в одностороннем порядке, не ожидая одобрения международного сообщества. Далее →

Эта статья, помоему, уже была опубликованна в журнале “Коммерческий Директор”, в ноябре или декабре, но, так как я более чем уверен, что его читают не 100% моих читателей, то публикую это интервью на корпоративном блоге. Читайте, наслаждайтесь…

Действующие лица:

ДЕ – Данил Евстигнеев - редактор журнала “Коммерческий директор” СГ – ваш покорный слуга - Сергей Глухота :)

Приступаем к диалогу

ДЕ: Какие существуют мотивации продажи бизнеса? СГ: Продажа бизнеса может быть спровоцирована несколькими аспектами жизнедеятельности компании:

• Диверсификация капитала владельца и потеря интереса к текущему рынку;
• Необходимость в получении дополнительного капитала для развития “другого” направления или компании;
• Получение выгодного предложения о слиянии с более крупным игроком рынка;
• Выход владельца из бизнеса (иммиграция и т.д.).

Каждый аспект порождает различные ответы на вопрос “продавать или нет”, но в текущем положении финансовой среды вопрос о продаже бизнеса и мотивации звучать примерно так: “Что будет, если я продолжу работать на стогнирующем рынке, в условиях укорочения спроса на продукт моего бизнеса?”. Далее →

Уважаемые друзья. Мы наконец-то решили проблему кодировки в RSS. Но из-за проблем с FeedBurner пришлось изменить адрес саймой ленты. Мы просим Вас изменить в своих RSS ридерах адрес нащего сайта на http://feeds.feedburner.com/ssccblog или удалить текущую ленту и нажать на кнопку в сайдбаре “Подписаться через RSS”. Я надеюсь, что этот, неприятный, для всех нас, факт не стал проблемой в наших с вами дружественных отношений. Ваш надежный друг, Сергей Глухота.

Актуальна для вашей компании тема слияния или нет, но информация об этом будет интересна – факт.

Слияния бывают трех типов:

1. Поглощения – приобретение компанией независимого от нее юридического лица и установление над ним корпоративного контроля без инкорпорирования его в свою структуру: через управление конрольного пакета акций и участия в органах управления приобретеной компании и т.п. Поглощение компании зачастую осуществляется путем скупки всех или контрольного пакета акций предприятия на бирже или внебиржевом рынке, что означает приобретение этого предприятия. Поглощающая компания по отношению к поглощенной становится “материнской” компанией, и, соотвественно, поглощенная поотношению к поглотившей - “дочерней”. На принципе поглощения корпоративного контроля основывается, как правило, построение холдингов.
2. Недружественное слияние – Практически тоже самое, что и “поглощение”, но недружественные слияния сопровождаються присоединением компании к головной компании с переносом менеджмента в головной офис.
3. Дружественные слияния – объединение компаний в одно юридическое лицо с разделением между руководством компаний пакета акций по установленным договорными соглашениями процентному активу. Применяется для деконкурирования рынка и укрупнения.

Сейчас я хочу рассказать о “Дружественных слияниях” и актуальности такого типа развития бизнеса во время кризиса ликвидности, который сейчас бушует в мировой экономике. Далее →